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原本的旺季成了淡季，诺禾致源去年收入被四季度拖累了。

日前，诺禾致源（688315.SH）发布了2022年度业绩快报，数据显示，公司全年营收19.20亿元，同比增长2.85%，归属于母公司股东的净利润为1.77亿元，同比下降21.11%。

纵观诺禾致源业务收入情况，四季度为旺季，但在2022年Q4，由于疫情的影响，公司营收同比下降5.9%至5.55亿元，这也是公司近8个季度中唯一一个收入增速为负的季度。同期，净利润同比下降33.17%至0.64亿元。

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疫情影响之外，诺禾致源在业绩快报中也指出，公司为开拓市场，增大了营销投入，扩大销售人员队伍并增加业务宣传投入，导致销售费用上升，从而影响了公司盈利水平。

提升海外市场外包率是当务之急

诺禾致源是一家以下一代测序技术（NGS）为主的科研服务公司，专注于开拓前沿分子生物学技术和高性能计算在生命科学研究和人类健康领域的应用。

公司旗下有生命科学基础科研服务、医学研究与技术服务、建库测序平台服务三大业务板块，最终买单方主要为科研机构。三类服务均提供基因测序服务，但测序对象不同。

生命科学基础科研服务的测序对象为动物、植物、微生物等与人体无关的样本，医学研究与技术服务的测序对象为与人体有关的样本；

生命科学基础科研服务、医学研究与技术服务的流程包括样本检测、核酸提取、文库构 建、上机测序、数据分析，交付成果为数据分析结果；

建库测序平台服务的服务流程不包括数据分析环节，交付成果为未经分析的原始数据。

近年来诺禾致源境外收入比重不断提高，是公司未来获得持续增长的重要依仗。诺禾致源在天津、南京、美国、英国和新加坡设有实验室或实验基地，并在中国香港、美国、英国、新加坡、荷兰、日本和泰国设有子公司。

2018-2021年及2022年上半年，其境外收入分别为 3.14 亿元、4.70 亿元、5.27亿元、6.66亿元和3.54亿元，占主营业务收入的比重分别为29.87%、30.64%、35.40%、35.72%和41.7%。

诺禾致源此前表示，由于海外测序技术发展比较早，目前公司主要的目标是提高海外的外包率。这也是公司销售和管理费用大增的原因之一。

诺禾致源董事长李瑞强介绍称，在基因测序科研服务领域，目前，中国市场以外包为主，海外有部分大学或科研机构本身具备基因测序能力，但是每一次上游平台的迭代就是他们重新考虑是否采用外包服务的一个关键节点，这需要综合考量采购成本、试验失败风险等因素。

李瑞强认为，高校和科研机构都需要更优质的基础设施提供方，全外包会是市场未来的终极形态。他表示，2023年，诺禾致源将分别在美国、欧洲建设第二座实验室，另外也会进军日本市场。

2022年3月，诺禾致源公布定增计划，拟募资不超过21.8 亿元用于国内和海外实验室新建扩建项目及补充流动资金，同年11月已获证监会同意注册批复。

在提升海外市场外包率方面，诺禾致源的竞争优势是自动化产线。2020年，公司推出了高通量测序领域多产品并行的柔性智能交付平台Falcon，目前迭代至2.0版本。Falcon能够使人工投入降低70%，并将交付周期压缩60%，其处理结果也更加稳定。

在2022年上半年，诺禾致源英国实验室、美国实验室相继完成了第一条自动化产线的搭建和调试。

破解业务模式之困尚需时间

柔性智能交付平台Falcon的投入，也改变了公司的收入格局及毛利率水平。

2021年开始，其建库测序平台服务超过生命科学基础科研服务，成为营收贡献居首的业务板块，2022年上半年收入占比为42.22%。2021年及2022年前三季度，公司毛利率分别为42.89%、43.89%。

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但要注意的是，相较于同行，诺禾致源的毛利率仍然偏低，2022年前三季度，华大基因（300676.SH）、贝瑞基因（000710.SZ）毛利率分别为54.88%、45.53%。这与企业的经营模式相关，相较于华大基因的业务四面开花，诺禾致源的业务模式相对单一，主要是提供科研服务。谈及企业经营模式，还要追溯到创始人的基因。

李瑞强创办诺禾致源前任华大基因副总裁，曾主管科技服务部。在2011年，华大基因开启转型，临床应用成为其之后重点业务，之后，生育健康基础研究和临床应用服务成长为华大基因的根基性业务。李瑞强则开启创业之旅，诺禾致源的业务范围也就此定调——科研级基因测序服务。

疫情期间，因为高校大规模停运，诺禾致源业务阻力加大，科研经费投入的情况也在一定程度上决定着诺禾致源的收入空间。

对于多元化业务的布局，诺禾致源的前期铺垫工作一直在推进。

李瑞强表示，企业发展在每个阶段并没有太多选择，不到一定的规模、不占据一定的市场，业务必定是单一的，企业继续发展也必定会逐步扩展产品面，诺禾致源目前在全球布局的实验室都已通过临床实验室认证，平台是科研和临床可共用的平台。

数据显示，在国内科研级基因检测领域，诺禾致源市场份额约为30%，全球占据约5%的市场份额。

不过，早在上市之前，诺禾致源就在完善基因测序产业链布局，为产品及业务“破局”做探索。

2018年8月，诺禾致源自主开发的第三类医疗器械“人EGFR、KRAS、BRAF、PIK3CA、ALK、ROS1基因突变检测试剂盒（半导体测序法）”通过了国家药监局NMPA创新医疗器械特别审评通道，是首批获准上市的肿瘤NGS检测试剂盒。此外，公司也有肺癌、结直肠癌靶向基因检测试剂盒等在研产品。

（本文首发于钛媒体App 作者丨杨亚茹 编辑丨孙骋）