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2月22日，中装建设（002822.SZ）连发多则公告，其中两条是与补流相关，分别是拟将2019年公开发行可转债闲置资金4亿元临时补流和2021年可转债部分募集资金4.35亿元永久补流。

钛媒体APP注意到，中装建设多次将用于项目的募集资金变为补流，其中有一起募投项目令人十分费解，已投入了3634.5万元，1年后却还能“回收”2000万元。

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3634.5万变1634.5万，如何做到？

中装建设2019年和2021年募资情况值得关注。2019年4月，中装建设公开发行5.25亿元可转债，期限6年，扣除发行费用后，共募集5.12亿元，计划用于实施装配式建筑产业基地项目。而在当年8月，公司动用1亿元募集资金用于临时补流，使用期限不超过12个月，于2020年4月归还。不过，中装建设每次归该资金还不到一个月，就再度使用该笔募集资金用于临时补流，如此循环到2023年，而且金额逐年上升，由2019年的1亿元到2023年的4亿元。

更加有意思的是，中装建设上述募集的5.25亿元本来主要用于装配式建筑产业基地项目。截止到2022年2月，该项目已投入募集资金3634.50万元，投资进度为7.09%。然而，到了2023年2月，中装建设表示装配式建筑产业基地项目的投入金额为1634.5万元，进度条为3.19%。这不禁让人产生疑惑，1年的时间，中装建设是如何做到将已经在该项目上多投的2000万元 “收”了回去，同时，该项目的投资进度也由7.09%降低至了3.19%？

而2021年，中装建设公开募集到11.6亿元可转债，扣除发行费后，共募集11.4亿元。公司称本次募集用于投资建筑施工工程项目建设、五沙（宽原）大数据中心和补充流动资金。2022年2月，中装建设又将不超过1亿元用于临时补流，在2022年12月公司将6907.39万元变更为永久补充流动资金。截止2023年2月，中装建设2021年可转债募集到的资金已累计使用7.2亿元，而剩余4.4亿元将用于永久补充流动资金。

中装建设于2019年、2021年先后募集资金，公司在2019年可转债累计使用募集资金上出现重大漏洞，其项目进度的真实性存疑；而在2021年募集资金计划投资的诸多项目中，只有补充流动资金的任务超额完成。让人不得不怀疑，中装建设两次公开募集可转债的真实目的到底是补流还是建设项目。

业绩下滑

中装建设于2016年上市，以建筑装饰主业为依托，围绕基础设施建设服务的上下游进行产业链延展创新，融合幕墙、智能园林、物业管理、IDC等业务为一体的城乡建设综合服务提供商，目前逐步向新能源科技创新板块进行拓展。

中装建设预计2022年归属于上市公司股东的净利润为1300万元-1800万元，比上年同期下降83.08%-87.78%。此次业绩预告中中装建设并未提及营收的金额，据公司三季报显示，公司营业收入33.40亿元，同比下降20.17%，公司前三个季度营收分别为8.28亿元、13.34亿元、11.77亿元，同比分别下降19.36%、13.35%、27.19%。可以推断，或许中装建设2022年的营收也将同比大幅下滑。

公司称是受到疫情影响，多地项目推进受到一定阻碍，项目无法正常持续生产，所以公司生产经营受到了较大影响；此外，由于公司可转债还未完全转股，应付可转债利息同比增加，对公司利润产生较大影响。

实际上，2021年，中装建设实现收入62.78亿，同比增加12.48%，净利润1.06亿元，同比下降58.83%，增收不增利，对此公司归因于受疫情影响，导致业绩下滑。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)